本ブログをお読みいただきありがとうございます。
サラリーマンの筋太郎です。
今回も日経平均株価の相場分析です。
前営業日の日経平均株価は窓を閉めて21,466.99円で取引を終えました。
日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近は下落して21310円で引けています。
参院選通過後は日米貿易協議が待っています。
この結果の如何で日経平均株価は暴落の危険性を有しているので要注意です。
昨晩の欧米市場は？
米国市場
下落して取引を終えました。３０─３１日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）での利下げ幅が２５ベーシスポイント（ｂｐ）にとどまる公算との報道を受けました。Ｓ＆Ｐ５００は序盤に小幅高で推移していましたが、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の政策に関する米紙ウォール・ストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）の報道を受け、売りが優勢となりました。報道によると、ＦＲＢに５０ｂｐの利下げを実施する用意はありませんが、世界的な経済成長の鈍化や通商面の不確実性を考慮すると、将来的には追加利下げの可能性があるといいます。前日は、ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁の発言で大幅利下げへの期待感が高まったことを受け、米国株は上昇。ただ、ニューヨーク連銀は同日、ウィリアムズ総裁の発言はＦＲＢの政策行動を示唆するものではないと説明しました。［ニューヨーク １９日 ロイター］
欧州株式市場
19日のロンドン外為市場では、ドル・円は107円58銭から107円71銭で推移しました。欧州株は小幅高安まちまち、米10年債利回りは2.04％前後で推移するなか、動意なく小動きが続きました。ユーロ・ドルは1.1265ドルから1.1231ドルまで下落し、ユーロ・円は121円28銭から120円87銭まで下落した。対ポンドでのユーロ売りが波及したとみられます。
［１９日 ロイター］
PERから見る日経平均株価の適切な水準は？
PERとは株価収益率を表します。
私はいつもPERの水準で判断しています。ＰＥＲは株価が１株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。
その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。
実際、日本市場の７割は海外投資家によって売買されています。
次に、PERはEPSとセットで考えます。
EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。
株価＝EPS×PERです。
昨日の日経平均株価のPERはとEPSは
- PER: 12.02 倍
- EPS: 1,785.94 円
でした。
EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。
それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。
さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。
- PER13倍: 23217.22 円 →上値メド
- PER12倍: 21431.28 円 →妥当な水準の中心
- PER11倍: 19645.34 円 →下値メド
ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は？
25日単純移動平均線（以下、25SMA）を用いて、標準偏差σを求めます。
このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。
7/19を含め25日間の日経平均株価の終値は
- 2019/7/19 21,466.99
- 2019/7/18 21,046.24
- 2019/7/17 21,469.18
- 2019/7/16 21,535.25
- 2019/7/12 21,685.90
- 2019/7/11 21,643.53
- 2019/7/10 21,533.48
- 2019/7/9 21,565.15
- 2019/7/8 21,534.35
- 2019/7/5 21,746.38
- 2019/7/4 21,702.45
- 2019/7/3 21,638.16
- 2019/7/2 21,754.27
- 2019/7/1 21,729.97
- 2019/6/28 21,275.92
- 2019/6/27 21,338.17
- 2019/6/26 21,086.59
- 2019/6/25 21,193.81
- 2019/6/24 21,285.99
- 2019/6/21 21,258.64
- 2019/6/20 21,462.86
- 2019/6/19 21,333.87
- 2019/6/18 20,972.71
- 2019/6/17 21,124.00
- 2019/6/14 21,116.89
です。
ここから25SMAと標準偏差を求めます。
- 25SMA 21,402.63 円
- σ 247.42 円
以上を用いて-3σ～+3σを求めます。
25SMAに標準偏差の1倍～3倍の値を足したり引いたりするだけです。
- +3σ ： 22127.32 円
- +2σ ： 21891.56 円
- +1σ ： 21655.79 円
- 25SMA ： 21,420.03 円
- -1σ ： 21184.27 円
- -2σ ： 20948.5 円
- -3σ ： 20712.74 円
ボリンジャーバンド水準で見ると7/19は25SMA ： 21,420.03 円の上で終値をつけています。
7/19のナイトセッションでは21310円のため25SMAを割り込みました。
まとめ
- 23217円：PER水準で見た場合→PER13倍
- 21431円：PER水準で見た場合→PER12倍
- 21420円：ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA
- 21184円：ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ
- 20949円：ボリンジャーバンドで見た場合→-2σ
相場の予測はできません。
しかし、いつでも買いと売りが５０％の確率で動くわけではありません。
異常な安値はいずれ修正され上がります。
異常な高値はいずれ修正され下がります。
この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。
そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。
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