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サラリーマンの筋太郎です。
今回も日経平均株価の相場分析です。
前営業日の日経平均株価は上昇して21658.15円で取引を終えました。
日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近は横這いの21650円で引けています。
昨晩の欧米市場は？
米国市場
反発し、Ｓ＆Ｐ総合５００種指数とナスダック総合指数が終値で過去最高値を記録しました。グーグルの持ち株会社アルファベットやコーヒーチェーン大手のスターバックス（スタバ）の好決算、第２・四半期の実質国内総生産（ＧＤＰ）速報値が予想ほど減速しなかったことを好感しました。［ニューヨーク ２６日 ロイター］
欧州株式市場
ロンドン市場
反発して取引を終えました。欧州の電波塔事業を分離する計画を発表した携帯電話サービス大手のボーダフォンが大幅高となりました。ボーダフォンは１０．６％上昇し、３月以来の高値を付けました。欧州の１０市場において携帯電話の電波塔事業を分離し、将来的に一部株式の上場を目指す計画が好感されました。［２６日 ロイター］
欧州市場
反発して取引を終えました。通信やメディア株が買われ、全体水準を押し上げました。ＳＴＯＸＸ欧州６００種通信株指数は２．２８％上昇しました。個別銘柄では携
帯電話サービス大手のボーダフォンが１０．６％上昇し、２００２年末以来の大
幅な伸びとなりました。欧州の電波塔事業を分離し１８０億ユーロ（２００億ドル）超規模の会社を設立する計画を発表しました。将来的に一部株式の上場を目指すといいます。［２６日 ロイター］
PERから見る日経平均株価の適切な水準は？
PERとは株価収益率を表します。
私はいつもPERの水準で判断しています。ＰＥＲは株価が１株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。
その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。
実際、日本市場の７割は海外投資家によって売買されています。
次に、PERはEPSとセットで考えます。
EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。
株価＝EPS×PERです。
昨日の日経平均株価のPERはとEPSは
- PER: 12.06999075 倍
- EPS: 1,794.38 円
でした。
EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。
それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。
さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。
- PER13倍: 23326.94 円 →上値メド
- PER12倍: 21532.56 円 →妥当な水準の中心
- PER11倍: 19738.18 円 →下値メド
ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は？
25日単純移動平均線（以下、25SMA）を用いて、標準偏差σを求めます。
このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。
7/26を含め25日間の日経平均株価の終値は
- 2019/7/26 21,658.15
- 2019/7/25 21,756.55
- 2019/7/24 21,709.57
- 2019/7/23 21,620.88
- 2019/7/22 21,416.79
- 2019/7/19 21,466.99
- 2019/7/18 21,046.24
- 2019/7/17 21,469.18
- 2019/7/16 21,535.25
- 2019/7/12 21,685.90
- 2019/7/11 21,643.53
- 2019/7/10 21,533.48
- 2019/7/9 21,565.15
- 2019/7/8 21,534.35
- 2019/7/5 21,746.38
- 2019/7/4 21,702.45
- 2019/7/3 21,638.16
- 2019/7/2 21,754.27
- 2019/7/1 21,729.97
- 2019/6/28 21,275.92
- 2019/6/27 21,338.17
- 2019/6/26 21,086.59
- 2019/6/25 21,193.81
- 2019/6/24 21,285.99
- 2019/6/21 21,258.64
です。
ここから25SMAと標準偏差を求めます。
- 25SMA 21,506.09 円
- σ 210.68 円
以上を用いて-3σ～+3σを求めます。
25SMAに標準偏差の1倍～3倍の値を足したり引いたりするだけです。
- +3σ ： 22138.14 円
- +2σ ： 21927.46 円
- +1σ ： 21716.78 円
- 25SMA ： 21,506.09 円
- -1σ ： 21295.41 円
- -2σ ： 21084.73 円
- -3σ ： 20874.05 円
ボリンジャーバンド水準で見ると7/26は+1σ：21717円を割り込んで終値をつけています。
しかし、7/29のナイトセッションでは21650円のため+1σに届いていません。
まとめ
- 23327円：PER水準で見た場合→PER13倍
- 22138円：ボリンジャーバンドで見た場合→+3σ
- 21927円：ボリンジャーバンドで見た場合→+2σ
- 21716円：ボリンジャーバンドで見た場合→+1σ
- 21533円：PER水準で見た場合→PER12倍
- 21506円：ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA
- 21295円：ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ
- 21085円：ボリンジャーバンドで見た場合→-2σ
- 20874円：ボリンジャーバンドで見た場合→-3σ
相場の予測はできません。
しかし、いつでも買いと売りが５０％の確率で動くわけではありません。
異常な安値はいずれ修正され上がります。
異常な高値はいずれ修正され下がります。
この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。
そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。
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