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サラリーマンの筋太郎です。
今回も日経平均株価の相場分析です。
前営業日の日経平均株価は上昇して21709.57円で取引を終えました。
日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近はさらに上昇して21750円で引けています。
昨晩の欧米市場は？
米国市場
米国株式市場はＳ＆Ｐ総合５００種指数とナスダック総合指数が上昇し、終値で最高値を更新しました。企業決算では航空機大手ボーイングや重機メーカーのキャタピラーがさえない一方、半導体大手テキサス・インスツルメンツ（ＴＩ）は底堅く、相場の下支えとなりました。［ニューヨーク ２４日 ロイター］
欧州株式市場
ロンドン市場
反落して取引を終えました。鉄鉱石価格の下落に伴い鉱業株が売られたほか、通期の業績目標を引き下げた高級車メーカー、アストン・マーティンが大幅に値を下げました。資源大手のアングロ・アメリカンとＢＨＰ、リオ・ティントは３．３％から４．６％下落しました。アストン・マーティンは２５．９％安。２０１９年の売上高目標を引き下げたことが嫌気されました。英与党・保守党の党首選で欧州連合（ＥＵ）からの離脱実現に強硬姿勢をとるジョンソン氏が勝利し、この日首相に就任しました。ポンドは当初下落しましたが、その後持ち直し、この日は輸出銘柄の重しとなりました。［２４日 ロイター］
欧州市場
ほぼ横ばいで取引を終えました。資源株が売られる一方、半導体や自動車銘柄は上昇しました。米中通商協議への前向きな見方から、通商政策に左右されやすい自動車やテクノロジー株は値を上げました。［２４日 ロイター］
PERから見る日経平均株価の適切な水準は？
PERとは株価収益率を表します。
私はいつもPERの水準で判断しています。ＰＥＲは株価が１株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。
その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。
実際、日本市場の７割は海外投資家によって売買されています。
次に、PERはEPSとセットで考えます。
EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。
株価＝EPS×PERです。
昨日の日経平均株価のPERはとEPSは
- PER: 12.10998494 倍
- EPS: 1,792.70 円
でした。
EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。
それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。
さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。
- PER13倍: 23305.1 円 →上値メド
- PER12倍: 21512.4 円 →妥当な水準の中心
- PER11倍: 19719.7 円 →下値メド
ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は？
25日単純移動平均線（以下、25SMA）を用いて、標準偏差σを求めます。
このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。
7/24を含め25日間の日経平均株価の終値は
- 2019/7/24 21,709.57
- 2019/7/23 21,620.88
- 2019/7/22 21,416.79
- 2019/7/19 21,466.99
- 2019/7/18 21,046.24
- 2019/7/17 21,469.18
- 2019/7/16 21,535.25
- 2019/7/12 21,685.90
- 2019/7/11 21,643.53
- 2019/7/10 21,533.48
- 2019/7/9 21,565.15
- 2019/7/8 21,534.35
- 2019/7/5 21,746.38
- 2019/7/4 21,702.45
- 2019/7/3 21,638.16
- 2019/7/2 21,754.27
- 2019/7/1 21,729.97
- 2019/6/28 21,275.92
- 2019/6/27 21,338.17
- 2019/6/26 21,086.59
- 2019/6/25 21,193.81
- 2019/6/24 21,285.99
- 2019/6/21 21,258.64
- 2019/6/20 21,462.86
- 2019/6/19 21,333.87
です。
ここから25SMAと標準偏差を求めます。
- 25SMA 21,481.38 円
- σ 203.97 円
以上を用いて-3σ～+3σを求めます。
25SMAに標準偏差の1倍～3倍の値を足したり引いたりするだけです。
- +3σ ： 22093.28 円
- +2σ ： 21889.31 円
- +1σ ： 21685.34 円
- 25SMA ： 21,481.38 円
- -1σ ： 21277.41 円
- -2σ ： 21073.44 円
- -3σ ： 20869.47 円
ボリンジャーバンド水準で見ると7/24は+1σ：21685円を超えて終値をつけています。
7/25のナイトセッションでは21750円のため+1σを超えています。。
まとめ
- 23305円：PER水準で見た場合→PER13倍
- 22093円：ボリンジャーバンドで見た場合→+3σ
- 21889円：ボリンジャーバンドで見た場合→+2σ
- 21685円：ボリンジャーバンドで見た場合→+1σ
- 21512円：PER水準で見た場合→PER12倍
- 21481円：ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA
- 21277円：ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ
- 21073円：ボリンジャーバンドで見た場合→-2σ
相場の予測はできません。
しかし、いつでも買いと売りが５０％の確率で動くわけではありません。
異常な安値はいずれ修正され上がります。
異常な高値はいずれ修正され下がります。
この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。
そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。
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