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サラリーマンの筋太郎です。
今回も日経平均株価の相場分析です。
昨日の日経平均株価は反発して21338.17円で取引を終えました。
香港で米中協議に関する妥結予測の報道などもあり上昇したようです。
日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近はやや下落の21190円で引けています。
米国市場は上昇してます。
いよいよ、6月28日G20大阪です。
昨晩の欧米市場は?
米国市場
米国株式市場は、S&P500とナスダックが上昇して取引を終えました。大阪で今週末開催される20カ国・地域(G20)首脳会議を控え、米中通商協議が進展するとの期待感から幅広い銘柄が買われました。 [ニューヨーク 27日 ロイター]
欧州株式市場
ロンドン株式市場
続落して取引を終えました。米中貿易摩擦を巡る先行き不透明感が重しとなりました。鉱山の崩壊事故が不安視されたスイスの商品取引・資源大手グレンコアも相場を押し下げました。
20カ国・地域(G20)首脳会議(サミット)を控え、米中が暫定的な貿易戦争の停戦で合意したと香港紙サウスチャイナ・モーニング・ポストが伝え、相場は当初上昇しました。その後、米紙ウォール・ストリート・ジャーナルが、通商合意の一環として中国側が通信機器大手、華為技術(ファーウェイ)への制裁解除などを米国に求めると報道しました。[27日 ロイター]
欧州株式市場
横ばいで取引を終えました。米政権当局者の発言で米中が通商政策で合意する可能性があるとの期待が後退し、相場を抑制しました。
米中が貿易摩擦解消に向けて進展しているとの兆しからSTOXX欧州600種指数は一時、0.4%高となる局面もありました。その後、米国家経済会議(NEC)のカドロー委員長がトランプ大統領と習近平・中国国家主席が週末に予定する会談前に、特定の合意はないとした上、引き続き知的財産権保護や強制的な技術移転の構造改革を追求していると述べました。別の当局者は、米国が通信機器最大手、華為技術(ファーウェイ)への制裁を解除する可能性は低いと語りました。[27日 ロイター]
PERから見る日経平均株価の適切な水準は?
PERとは株価収益率を表します。
私はいつもPERの水準で判断しています。PERは株価が1株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。
その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。
実際、日本市場の7割は海外投資家によって売買されています。
次に、PERはEPSとセットで考えます。
EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。
株価=EPS×PERです。
昨日の日経平均株価のPERはとEPSは
- PER: 11.93997605 倍
- EPS: 1,787.12 円
でした。
EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。
それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。
さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。
- PER13倍: 23232.56 円 →上値メド
- PER12倍: 21445.44 円 →妥当な水準の中心
- PER11倍: 19658.32 円 →下値メド
ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は?
25日単純移動平均線(以下、25SMA)を用いて、標準偏差σを求めます。
このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。
6/27を含め25日間の日経平均株価の終値は
- 2019/6/27 21,338.17
- 2019/6/26 21,086.59
- 2019/6/25 21,193.81
- 2019/6/24 21,285.99
- 2019/6/21 21,258.64
- 2019/6/20 21,462.86
- 2019/6/19 21,333.87
- 2019/6/18 20,972.71
- 2019/6/17 21,124.00
- 2019/6/14 21,116.89
- 2019/6/13 21,032.00
- 2019/6/12 21,129.72
- 2019/6/11 21,204.28
- 2019/6/10 21,134.42
- 2019/6/7 20,884.71
- 2019/6/6 20,774.04
- 2019/6/5 20,776.10
- 2019/6/4 20,408.54
- 2019/6/3 20,410.88
- 2019/5/31 20,601.19
- 2019/5/30 20942.53
- 2019/5/29 21003.37
- 2019/5/28 21260.14
- 2019/5/27 21182.58
- 2019/5/24 21117.22
です。
ここから25SMAと標準偏差を求めます。
- 25SMA 21,041.41 円
- σ 267.35 円
以上を用いて-3σ~+3σを求めます。
25SMAに標準偏差の1倍~3倍の値を足したり引いたりするだけです。
- +3σ : 21843.45 円
- +2σ : 21576.1 円
- +1σ : 21308.76 円
- 25SMA : 21,041.41 円
- -1σ : 20774.06 円
- -2σ : 20506.72 円
- -3σ : 20239.37 円
ボリンジャーバンド水準で見ると6/27は+1σ:21308.76円を超えて終値をつけています。
6/28のナイトセッションでは21190円のため、25SMA:21,041.41円を超えて引けています。
6/28は、G20の米中協議の結果を待っているため、結果の如何で大きく変動する可能性があります。
まとめ
- 本日からのG20の米中協議に注目!?
- 21445円:PER水準で見た場合→PER12倍
- 21309円:ボリンジャーバンドで見た場合→+1σ
- 21041円:ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA
- 20774円:ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ
相場の予測はできません。
しかし、いつでも買いと売りが50%の確率で動くわけではありません。
異常な安値はいずれ修正され上がります。
異常な高値はいずれ修正され下がります。
この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。
そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。
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