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サラリーマンの筋太郎です。
今回も日経平均株価の相場分析です。
昨日の日経平均株価は上昇しての21,535.25円で取引を終えました。
日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近は微減で21480円で引けています。
昨晩の欧米市場は？
米国市場
米国株式市場は反落して取引を終えました。この日発表された一連の銀行大手の四半期決算を受け、金利低下による業績への影響が意識されました。また、トランプ大統領の貿易を巡る発言が市場心理を悪化させました。［ニューヨーク １６日 ロイター］
欧州株式市場
ロンドン株式市場
続伸して取引を終えまひた。好決算を発表した高級ブランドのバーバリーが約１１カ月ぶりの高値をつけ、相場全体を押し上げました。［１６日 ロイター］
欧州株式市場
続伸して取引を終えました。高級ブランドのバーバリーの好決算を材料に同業銘柄が広く買われました。米銀行大手の好決算は銀行株の押し上げ要因となりました。ＳＴＯＸＸ欧州６００種指数は１週間ぶりの高値を付けました。［１６日 ロイター］
PERから見る日経平均株価の適切な水準は？
PERとは株価収益率を表します。
私はいつもPERの水準で判断しています。ＰＥＲは株価が１株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。
その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。
実際、日本市場の７割は海外投資家によって売買されています。
次に、PERはEPSとセットで考えます。
EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。
株価＝EPS×PERです。
昨日の日経平均株価のPERはとEPSは
- PER: 12.11997071 倍
- EPS: 1,789.27 円
でした。
EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。
それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。
さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。
- PER13倍: 23260.51 円 →上値メド
- PER12倍: 21471.24 円 →妥当な水準の中心
- PER11倍: 19681.97 円 →下値メド
ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は？
25日単純移動平均線（以下、25SMA）を用いて、標準偏差σを求めます。
このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。
7/12を含め25日間の日経平均株価の終値は
- 2019/7/12 21,685.90
- 2019/7/11 21,643.53
- 2019/7/10 21,533.48
- 2019/7/9 21,565.15
- 2019/7/8 21,534.35
- 2019/7/5 21,746.38
- 2019/7/4 21,702.45
- 2019/7/3 21,638.16
- 2019/7/2 21,754.27
- 2019/7/1 21,729.97
- 2019/6/28 21,275.92
- 2019/6/27 21,338.17
- 2019/6/26 21,086.59
- 2019/6/25 21,193.81
- 2019/6/24 21,285.99
- 2019/6/21 21,258.64
- 2019/6/20 21,462.86
- 2019/6/19 21,333.87
- 2019/6/18 20,972.71
- 2019/6/17 21,124.00
- 2019/6/14 21,116.89
- 2019/6/13 21,032.00
- 2019/6/12 21,129.72
- 2019/6/11 21,204.28
- 2019/6/10 21,134.42
です。
ここから25SMAと標準偏差を求めます。
- 25SMA 21,379.34 円
- σ 249.28 円
以上を用いて-3σ～+3σを求めます。
25SMAに標準偏差の1倍～3倍の値を足したり引いたりするだけです。
- +3σ ： 22127.19 円
- +2σ ： 21877.91 円
- +1σ ： 21628.62 円
- 25SMA ： 21,379.34 円
- -1σ ： 21130.06 円
- -2σ ： 20880.77 円
- -3σ ： 20631.49 円
ボリンジャーバンド水準で見ると7/12は+1σ：21628円の上で終値をつけています。
7/6のナイトセッションでは21590円のためほぼ+1σです。
まとめ
- 23261円：PER水準で見た場合→PER13倍
- 22127円：ボリンジャーバンドで見た場合→+3σ
- 21878円：ボリンジャーバンドで見た場合→+2σ
- 21629円：ボリンジャーバンドで見た場合→+1σ
- 21471円：PER水準で見た場合→PER12倍
相場の予測はできません。
しかし、いつでも買いと売りが５０％の確率で動くわけではありません。
異常な安値はいずれ修正され上がります。
異常な高値はいずれ修正され下がります。
この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。
そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。
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