本ブログをお読みいただきありがとうございます。
サラリーマンの筋太郎です。
今回も日経平均株価の相場分析です。
前営業日の日経平均株価は下落。20585.31円で取引を終えました。
日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近は反発して20650円で引けています。
今週はSQ週なので注意が必要です。詳しくは【2019.6.12】日経平均株価はいつまで上がる?あのイベントに注意。【初心者向け】に書きましたので省略します。
昨晩の欧米市場は?
米国市場
米国株式市場で主要株価指数は1%を超える上昇となりました。中国側が人民元の安定化に向けた動きを見せたことで、米中貿易摩擦を巡る懸念が後退し、前日の大幅安から値を戻しました。[ニューヨーク 6日 ロイター]
欧州株式市場
ロンドン市場
6営業日続落して取引を終えました。トランプ米大統領が前週末に中国製品への追加関税を発表して以降、相場は5%超値下がりしています。FTSE100種はこの日、下値支持線と見なされる200日移動平均を5月以来初めて下回りました。[6日 ロイター]
欧州市場
続落して取引を終えました。米中貿易摩擦への懸念が引き続き相場を押し下げました。終盤に差し掛かるまではプラス圏で取引されていました。中国人民銀行(中央銀行)が人民元取引の目安となる基準値をやや引き上げたことで、人民元を米中貿易戦争の武器にするとの不安が若干後退しました。朝方発表されたドイツの6月の鉱工業受注指数が市場予想を上回ったことも市場心理好転に貢献しました。[6日 ロイター]
PERから見る日経平均株価の適切な水準は?
PERとは株価収益率を表します。
私はいつもPERの水準で判断しています。PERは株価が1株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。
その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。
実際、日本市場の7割は海外投資家によって売買されています。
次に、PERはEPSとセットで考えます。
EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。
株価=EPS×PERです。
昨日の日経平均株価のPERはとEPSは
- PER: 11.64999604 倍
- EPS: 1,766.98 円
でした。
EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。
それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。
さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。
- PER13倍: 22970.74 円 →上値メド
- PER12倍: 21203.76 円 →妥当な水準の中心
- PER11倍: 19436.78 円 →下値メド
ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は?
25日単純移動平均線(以下、25SMA)を用いて、標準偏差σを求めます。
このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。
8/5を含め25日間の日経平均株価の終値は
- 2019/8/6 20,585.31
- 2019/8/5 20,720.29
- 2019/8/2 21,087.16
- 2019/8/1 21,540.99
- 2019/7/31 21,521.53
- 2019/7/29 21,616.80
- 2019/7/26 21,658.15
- 2019/7/25 21,756.55
- 2019/7/24 21,709.57
- 2019/7/23 21,620.88
- 2019/7/22 21,416.79
- 2019/7/19 21,466.99
- 2019/7/18 21,046.24
- 2019/7/17 21,469.18
- 2019/7/16 21,535.25
- 2019/7/12 21,685.90
- 2019/7/11 21,643.53
- 2019/7/10 21,533.48
- 2019/7/9 21,565.15
- 2019/7/8 21,534.35
- 2019/7/5 21,746.38
- 2019/7/4 21,702.45
- 2019/7/3 21,638.16
- 2019/7/2 21,754.27
- 2019/7/1 21,729.97
です。
ここから25SMAと標準偏差を求めます。
- 25SMA 21,491.41 円
- σ 302.95 円
以上を用いて-3σ~+3σを求めます。
25SMAに標準偏差の1倍~3倍の値を足したり引いたりするだけです。
- +3σ : 22400.26 円
- +2σ : 22097.31 円
- +1σ : 21794.36 円
- 25SMA : 21,491.41 円
- -1σ : 21188.46 円
- -2σ : 20885.51 円
- -3σ : 20582.56 円
ボリンジャーバンド水準で見ると8/6は-3σ:20582円の少し上で終値をつけています。
しかし、8/6のナイトセッションでは20650円のため-3σを超えています。
まとめ
- 22971円:PER水準で見た場合→PER13倍
- 22400円:ボリンジャーバンドで見た場合→+3σ
- 22097円:ボリンジャーバンドで見た場合→+2σ
- 21794円:ボリンジャーバンドで見た場合→+1σ
- 21204円:PER水準で見た場合→PER12倍
- 21491円:ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA
- 21188円:ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ
- 20886円:ボリンジャーバンドで見た場合→-2σ
- 20583円:ボリンジャーバンドで見た場合→-3σ
- 19437円:PER水準で見た場合→PER11倍
悲観シナリオでさらに下げる場合はPER11倍を割り込む可能性すらあります。
楽観シナリオで戻す場合はPER12倍まで戻す可能性があります。
ボリンジャーバンドの節目は一時的な折り返しの目安になります。
相場の予測はできません。
しかし、いつでも買いと売りが50%の確率で動くわけではありません。
異常な安値はいずれ修正され上がります。
異常な高値はいずれ修正され下がります。
この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。
そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。
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