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サラリーマンの筋太郎です。
今回も日経平均株価の相場分析です。
前営業日の日経平均株価は反発。20479.42円で取引を終えました。
しかし、日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近は上昇して20530円で引けています。
昨晩の欧米市場は?
米国市場
米国株式市場は反発して取引を終了。エネルギー株や金融株が上昇し、序盤の下げから切り返しました。ただ依然として、米中貿易摩擦激化を巡る懸念はくすぶっています。[ニューヨーク 28日 ロイター]
欧州株式市場
ロンドン市場
反発して取引を終えました。ポンド安に伴い輸出銘柄が買われました。ただ英国の合意なき欧州連合(EU)離脱への不安から、住宅建設や航空銘柄は値下がりしました。ジョンソン英首相が、EU離脱計画を議会に妨げられるのを回避するため、離脱期日である10月31日までの議会開会期間を短くする動きに出ました。国内経済に左右されやすい中型株で構成するFTSE250種は0.69%低下しました。[28日 ロイター]
欧州市場
反落して取引を終えました。世界経済が景気後退入りするとの懸念が相場を押し下げました。米国債市場で長短金利の逆転(逆イールド)が進んだことで、米中貿易摩擦を背景に世界経済が景気後退入りする可能性が不安視されました。証券会社シティインデックスのアナリスト、ケン・オデルガ氏は「米経済は比較的好調な状態が続いているが、逆イールドは伝統的に米経済だけでなく世界経済の見通しを反映している」と指摘しました。[28日 ロイター]
PERから見る日経平均株価の適切な水準は?
PERとは株価収益率を表します。
私はいつもPERの水準で判断しています。PERは株価が1株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。
その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。
実際、日本市場の7割は海外投資家によって売買されているためPERの判断基準は相場に反映されています。
次に、PERはEPSとセットで考えます。
EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。
株価=EPS×PERです。
昨日の日経平均株価のPERとEPSは
- PER: 11.59998187 倍
- EPS: 1,765.47 円
でした。
EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。
それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。
さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。
- PER13倍: 22951.11 円 →上値メド
- PER12倍: 21185.64 円 →妥当な水準の中心
- PER11倍: 19420.17 円 →下値メド
ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は?
25日単純移動平均線(以下、25SMA)を用いて、標準偏差σを求めます。
このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。
8/27を含め25日間の日経平均株価の終値は
- 2019/8/28 20,479.42
- 2019/8/27 20,456.08
- 2019/8/26 20,261.04
- 2019/8/23 20,710.91
- 2019/8/22 20,628.01
- 2019/8/21 20,618.57
- 2019/8/20 20,677.22
- 2019/8/19 20,563.16
- 2019/8/16 20,418.81
- 2019/8/15 20,405.65
- 2019/8/14 20,655.13
- 2019/8/13 20,455.44
- 2019/8/9 20,684.82
- 2019/8/8 20,593.35
- 2019/8/7 20,516.56
- 2019/8/6 20,585.31
- 2019/8/5 20,720.29
- 2019/8/2 21,087.16
- 2019/8/1 21,540.99
- 2019/7/31 21,521.53
- 2019/7/29 21,616.80
- 2019/7/26 21,658.15
- 2019/7/25 21,756.55
- 2019/7/24 21,709.57
- 2019/7/23 21,620.88
- 2019/7/22 21,416.79
です。
ここから25SMAと標準偏差を求めます。
- 25SMA: 20,877.66 円
- σ: 494.11 円
以上を用いて-3σ~+3σを求めます。
25SMAに標準偏差の1倍~3倍の値を足したり引いたりするだけです。
- +3σ : 22359.97 円
- +2σ : 21865.87 円
- +1σ : 21371.76 円
- 25SMA : 20,877.66 円
- -1σ : 20383.55 円
- -2σ : 19889.44 円
- -3σ : 19395.34 円
ボリンジャーバンド水準で見ると8/26は-1σ:20417円の上で終値をつけています。
8/29のナイトセッションでは20530円のため25SMAの下にいます。
まとめ
- 21186 円 :PER水準で見た場合→PER13倍
- 22360 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→+3σ
- 21866 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→+2σ
- 21372 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→+1σ
- 21186 円 :PER水準で見た場合→PER12倍
- 20878 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA
- 20384 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ
- 19889 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→-2σ
- 19395 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→-3σ
- 19420 円 :PER水準で見た場合→PER11倍
米中対立が再び激化すればPER11倍を割り込む可能性すらあります。
世界が穏やかになればPER12倍まで戻す可能性があります。
ボリンジャーバンドの節目は一時的な折り返しの目安になります。
PERの節目は折り返しの目安として使用します。
相場の予測はできません。
しかし、いつでも買いと売りが50%の確率で動くわけではありません。
異常な安値はいずれ修正され上がります。
異常な高値はいずれ修正され下がります。
この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。
そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。
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