【2019.8.27】下げ続けたらどこで折り返す!?日経平均株価【初心者向け】


本ブログをお読みいただきありがとうございます。

サラリーマンの筋太郎です。

今回も日経平均株価の相場分析です。

前営業日の日経平均株価は暴落。20261.04円で取引を終えました。

しかし、日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近は反発して20540円で引けています。


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昨晩の欧米市場は?

米国市場

 米国株式市場では、主要3指数が揃って1%を超えて上昇して終了しました。トランプ米大統領が中国から通商交渉再開に向けた申し入れがあったことを明らかにし、通商協議を再開する方針を表明したことで、米中貿易戦争を巡る懸念が後退しました。[ニューヨーク 26日 ロイター]

欧州株式市場

ロンドン市場

 バンクホリデーにより休場。[26日 ロイター]

欧州市場

 ほぼ横ばいで取引を終えました。米中貿易摩擦がいくぶん和らいだことで市場心理が好転しました。イタリアでは連立政権樹立の可能性が出てきたことから同国株が値を上げました。 ロンドン市場がバンクホリデーの休場とあって薄商いだでした。トランプ米大統領は中国政府から米中貿易交渉再開の申し入れがあったと述べました。通商政策に左右されやすいSTOXX欧州600種自動車・部品株指数は1.11%上昇し、部門別で最も大幅に伸びました。[26日 ロイター]

PERから見る日経平均株価の適切な水準は?

PERとは株価収益率を表します。

私はいつもPERの水準で判断しています。PERは株価が1株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。

その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。

実際、日本市場の7割は海外投資家によって売買されているためPERの判断基準は相場に反映されています。

次に、PERはEPSとセットで考えます。

EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。

株価=EPS×PERです。

昨日の日経平均株価のPERはとEPSは

  • PER: 11.49001905 倍
  • EPS: 1,763.36 円

でした。

EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。

それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。

さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。

  • PER13倍: 22923.68 円 →上値メド
  • PER12倍: 21160.32 円 →妥当な水準の中心
  • PER11倍: 19396.96 円 →下値メド

ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は?

25日単純移動平均線(以下、25SMA)を用いて、標準偏差σを求めます。

このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。

8/26を含め25日間の日経平均株価の終値は

  • 2019/8/26 20,261.04
  • 2019/8/23 20,710.91
  • 2019/8/22 20,628.01
  • 2019/8/21 20,618.57
  • 2019/8/20 20,677.22
  • 2019/8/19 20,563.16
  • 2019/8/16 20,418.81
  • 2019/8/15 20,405.65
  • 2019/8/14 20,655.13
  • 2019/8/13 20,455.44
  • 2019/8/9 20,684.82
  • 2019/8/8 20,593.35
  • 2019/8/7 20,516.56
  • 2019/8/6 20,585.31
  • 2019/8/5 20,720.29
  • 2019/8/2 21,087.16
  • 2019/8/1 21,540.99
  • 2019/7/31 21,521.53
  • 2019/7/29 21,616.80
  • 2019/7/26 21,658.15
  • 2019/7/25 21,756.55
  • 2019/7/24 21,709.57
  • 2019/7/23 21,620.88
  • 2019/7/22 21,416.79
  • 2019/7/19 21,466.99
  • 2019/7/18 21,046.24

です。

ここから25SMAと標準偏差を求めます。

  • 25SMA 20,955.59 円
  • σ 500.13 円

以上を用いて-3σ~+3σを求めます。

25SMAに標準偏差の1倍~3倍の値を足したり引いたりするだけです。

  • +3σ : 22455.99 円
  • +2σ : 21955.86 円
  • +1σ : 21455.72 円
  • 25SMA : 20,955.59 円
  • -1σ : 20455.45 円
  • -2σ : 19955.32 円
  • -3σ : 19455.19 円

ボリンジャーバンド水準で見ると8/26は-1σ:20455円の下で終値をつけています。

8/27のナイトセッションでは20540円のため-1σと25SMAの間にいます。

まとめ

  • 21160 円 :PER水準で見た場合→PER13倍
  • 22456 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→+3σ
  • 21956 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→+2σ
  • 21456 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→+1σ
  • 21160 円 :PER水準で見た場合→PER12倍
  • 20956 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA
  • 20455 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ
  • 19955 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→-2σ
  • 19455 円 :ボリンジャーバンドで見た場合→-3σ
  • 19397 円 :PER水準で見た場合→PER11倍

米中対立が再び激化すればPER11倍を割り込む可能性すらあります。

世界が穏やかになればPER12倍まで戻す可能性があります。

ボリンジャーバンドの節目は一時的な折り返しの目安になります。

PERの節目は折り返しの目安として使用します。

相場の予測はできません。

しかし、いつでも買いと売りが50%の確率で動くわけではありません。

異常な安値はいずれ修正され上がります。

異常な高値はいずれ修正され下がります。

この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。

そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。

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