日経平均株価の妥当な水準について、
ファンダメンタルズから考察します。
2019年4月26日、
ゴールデンウィークの10連休に入る
直前の日経平均株価のEPS(1株あたりの利益)は
1,762円でした。
株価とはEPS×PERです。
PERとは株価収益率（Price Earnings Ratio)のことです。
株価が｢1株当たりの当期純利益
（単に1株当たり利益、1株益ともいいます）｣
直近1か月の日経平均株価は
PER12倍～13倍で推移しています。
さらに、過去の実績からPERは14倍までは
上値余地があると考えます。
PER13倍の日経平均株価は
PER13×EPS1762円＝22906円
です。
PER14倍の日経平均株価は
PER14×EPS1762円＝24668円
です。
以上から23000円手前の水準を中央とし
上昇するとすれば24700円付近まで上値余地があります。
一方で、何か大きな事件などが起きれば
PER11倍の日経平均株価
PER11×EPS1762円＝21144円
21000円付近まで落ち込むことが考えれれます。
いずれにしても未来は未確定であり
予想はできません。
しかしながら、23000円手前で折り返しても
上値余地があることを念頭に置けば
23000円（PER13倍ライン）で一時的に落ち込んでも
売りいけば踏み上げを食らう可能性があります。
24700円（PER14倍ライン）まで上昇すれば、折り返しが見えてきます。
21000円（PER12倍ライン）まで落ち込んだときは
上昇に転じるタイミングで買いに乗ると
利益を得られる可能性があります。
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2019.5.1時点の日経平均株価の妥当な水準について考察してみた
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