【2019.8.14】戻してきても油断大敵!?日経平均株価。【初心者向け】


本ブログをお読みいただきありがとうございます。

サラリーマンの筋太郎です。

今回も日経平均株価の相場分析です。

前営業日の日経平均株価は反発。20684.82円で取引を終えました。

日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近は反発して205000円で引けています。

日本が山の日の振り替え休日を過ごしてる間にニューヨーク市場は大幅下落。

本日からお盆ですが、閑散時期を狙ったヘッジファンドにより20,000割れすら現実味を帯びそうです。


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昨晩の欧米市場は?

米国市場

 米国株式市場は上昇して終了しました。米政府が対中追加関税措置の発動を一部延期すると発表したことを受け、広範な買いが入りました。[ニューヨーク 14日 ロイター]

欧州株式市場

ロンドン市場

 反発して取引を終えました。米政権が対中制裁関税の発動を一部品目に関して延期すると発表したことで、市場心理が好転しました。石油や鉱業株の値上がりが目立ちました。[14日 ロイター]

欧州市場

 反発して取引を終えました。序盤はマイナス圏で取り引きされたものの、米政権が対中制裁関税の発動を一部品目に関して延期すると発表したことで、終盤にかけてプラスへ転じました。[14日 ロイター]

PERから見る日経平均株価の適切な水準は?

PERとは株価収益率を表します。

私はいつもPERの水準で判断しています。PERは株価が1株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。

その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。

実際、日本市場の7割は海外投資家によって売買されています。

次に、PERはEPSとセットで考えます。

EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。

株価=EPS×PERです。

昨日の日経平均株価のPERはとEPSは

  • PER: 11.6 倍
  • EPS: 1,763.40 円

でした。

EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。

それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。

さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。

  • PER13倍: 22924.2 円 →上値メド
  • PER12倍: 21160.8 円 →妥当な水準の中心
  • PER11倍: 19397.4 円 →下値メド

ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は?

25日単純移動平均線(以下、25SMA)を用いて、標準偏差σを求めます。

このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。

8/13を含め25日間の日経平均株価の終値は

  • 2019/8/13 20,455.44
  • 2019/8/9 20,684.82
  • 2019/8/8 20,593.35
  • 2019/8/7 20,516.56
  • 2019/8/6 20,585.31
  • 2019/8/5 20,720.29
  • 2019/8/2 21,087.16
  • 2019/8/1 21,540.99
  • 2019/7/31 21,521.53
  • 2019/7/29 21,616.80
  • 2019/7/26 21,658.15
  • 2019/7/25 21,756.55
  • 2019/7/24 21,709.57
  • 2019/7/23 21,620.88
  • 2019/7/22 21,416.79
  • 2019/7/19 21,466.99
  • 2019/7/18 21,046.24
  • 2019/7/17 21,469.18
  • 2019/7/16 21,535.25
  • 2019/7/12 21,685.90
  • 2019/7/11 21,643.53
  • 2019/7/10 21,533.48
  • 2019/7/9 21,565.15
  • 2019/7/8 21,534.35
  • 2019/7/5 21,746.38

です。

ここから25SMAと標準偏差を求めます。

  • 25SMA 21,308.43 円
  • σ 435.71 円

以上を用いて-3σ~+3σを求めます。

25SMAに標準偏差の1倍~3倍の値を足したり引いたりするだけです。

  • +3σ : 22615.54 円
  • +2σ : 22179.84 円
  • +1σ : 21744.13 円
  • 25SMA : 21,308.43 円
  • -1σ : 20872.72 円
  • -2σ : 20437.02 円
  • -3σ : 20001.31 円

ボリンジャーバンド水準で見ると8/13は-2σ:20437円の少し上で終値をつけています。

しかし、8/9のナイトセッションでは20760円のため-2σを超えています。

まとめ

  • 22924円:PER水準で見た場合→PER13倍
  • 22616円:ボリンジャーバンドで見た場合→+3σ
  • 22180円:ボリンジャーバンドで見た場合→+2σ
  • 21744円:ボリンジャーバンドで見た場合→+1σ
  • 21160円:PER水準で見た場合→PER12倍
  • 21308円:ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA
  • 20873円:ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ
  • 20437円:ボリンジャーバンドで見た場合→-2σ
  • 20001円:ボリンジャーバンドで見た場合→-3σ
  • 19397円:PER水準で見た場合→PER11倍

米中対立が再び激化すればPER11倍を割り込む可能性すらあります。

世界が穏やかになればPER12倍まで戻す可能性があります。

ボリンジャーバンドの節目は一時的な折り返しの目安になります。

PERの節目は折り返しの目安として使用します。

昨晩の米中対決の一時的な緩和を受けて本日の日経平均株価は上昇します。

ただし、現在の不穏な世界を見るところでは、一度戻した後に再下落のタイミングで売りに行ったほうが安全でしょう。

相場の予測はできません。

しかし、いつでも買いと売りが50%の確率で動くわけではありません。

異常な安値はいずれ修正され上がります。

異常な高値はいずれ修正され下がります。

この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。

そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。

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