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サラリーマンの筋太郎です。
今回も日経平均株価の相場分析です。
前営業日の日経平均株価は上昇して21620.88円で取引を終えました。
日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近はさらに上昇して21700円で引けています。
米国の好決算でダウ平均株価は上昇しています。
日本市場もこの流れを汲むかに注目です。
昨晩の欧米市場は?
米国市場
米国株式市場は上昇。ダウ平均株価は177ドル高で取引を終えました。飲料のコカ・コーラや航空機エンジン・機械のユナイテッド・テクノロジーズ(UTC)の決算を好感して買いが集まりました。[ニューヨーク 23日 ロイター]
欧州株式市場
ロンドン市場
続伸して取引を終えました。米国市場で決算発表が総じて好調だったことや、主要中銀が近いうちに利下げするとの期待が相場を押し上げました。ポンド安も追い風でした。英与党・保守党の党首選で離脱強硬派のボリス・ジョンソン氏が勝利し、新首相に就任することとなりました。ジョンソン氏は10月31日に欧州連合(EU)離脱を果たすと宣言しており、合意がなくても決行するとしています。[23日 ロイター]
欧州市場
続伸して取引を終えました。自動車や銀行株が買われ相場を押し上げました。STOXX欧州600種指数は2週間超ぶりの高値を付けました。自動車・部品株指数は3.79%上昇。フランスの自動車部品大手フォルシアが11.5%上昇し、全体を押し上げました。中国市場を中心に生産を減らしたにもかかわらず、上半期利益が落ち込まなかったことで買い安心感が広がりました。[23日 ロイター]
PERから見る日経平均株価の適切な水準は?
PERとは株価収益率を表します。
私はいつもPERの水準で判断しています。PERは株価が1株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。
その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。
実際、日本市場の7割は海外投資家によって売買されています。
次に、PERはEPSとセットで考えます。
EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。
株価=EPS×PERです。
昨日の日経平均株価のPERはとEPSは
- PER: 12.06 倍
- EPS: 1,792.78 円
でした。
EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。
それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。
さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。
- PER13倍: 23306.14 円 →上値メド
- PER12倍: 21513.36 円 →妥当な水準の中心
- PER11倍: 19720.58 円 →下値メド
ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は?
25日単純移動平均線(以下、25SMA)を用いて、標準偏差σを求めます。
このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。
7/23を含め25日間の日経平均株価の終値は
- 2019/7/23 21,620.88
- 2019/7/22 21,416.79
- 2019/7/19 21,466.99
- 2019/7/18 21,046.24
- 2019/7/17 21,469.18
- 2019/7/16 21,535.25
- 2019/7/12 21,685.90
- 2019/7/11 21,643.53
- 2019/7/10 21,533.48
- 2019/7/9 21,565.15
- 2019/7/8 21,534.35
- 2019/7/5 21,746.38
- 2019/7/4 21,702.45
- 2019/7/3 21,638.16
- 2019/7/2 21,754.27
- 2019/7/1 21,729.97
- 2019/6/28 21,275.92
- 2019/6/27 21,338.17
- 2019/6/26 21,086.59
- 2019/6/25 21,193.81
- 2019/6/24 21,285.99
- 2019/6/21 21,258.64
- 2019/6/20 21,462.86
- 2019/6/19 21,333.87
- 2019/6/18 20,972.71
です。
ここから25SMAと標準偏差を求めます。
- 25SMA 21,451.90 円
- σ 221.36 円
以上を用いて-3σ~+3σを求めます。
25SMAに標準偏差の1倍~3倍の値を足したり引いたりするだけです。
- +3σ : 22115.99 円
- +2σ : 21894.63 円
- +1σ : 21673.26 円
- 25SMA : 21,451.90 円
- -1σ : 21230.54 円
- -2σ : 21009.18 円
- -3σ : 20787.81 円
ボリンジャーバンド水準で見ると7/22は25SMA : 21432.03 円の下で終値をつけています。
7/19のナイトセッションでは21400円のため25SMAを割り込んだままです。
まとめ
- 23306円:PER水準で見た場合→PER13倍
- 22116円:ボリンジャーバンドで見た場合→+3σ
- 21895円:ボリンジャーバンドで見た場合→+2σ
- 21673円:ボリンジャーバンドで見た場合→+1σ
- 21513円:PER水準で見た場合→PER12倍
- 21451円:ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA
- 21231円:ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ
- 21009円:ボリンジャーバンドで見た場合→-2σ
相場の予測はできません。
しかし、いつでも買いと売りが50%の確率で動くわけではありません。
異常な安値はいずれ修正され上がります。
異常な高値はいずれ修正され下がります。
この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。
そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。
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