本ブログをお読みいただきありがとうございます。
サラリーマンの筋太郎です。
今回も日経平均株価の相場分析です。
前営業日の日経平均株価はほとんど横ばいの21416.79円で取引を終えました。
日経225先物ナイトセッションでは日経225先物期近はやはり横ばいの21400円で引けています。
参院選通過後は日米貿易協議が待っています。さらに来週はFOMCも控えています。
イベント次第で変わるため買いにも売りにも動けず様子見ムードです。
昨晩の欧米市場は?
米国市場
米国株式市場は上昇して終了しました。利下げ観測の高まりが株価の下支えになっているほか、フェイスブック
欧州株式市場
ロンドン市場
小幅続伸して取引を終えました。中東情勢の緊迫化を受け原油が値を上げ石油株が買われました。石油大手のロイヤル・ダッチ・シェルとBPはともに1%前後値上がりしました。先週イランが英石油タンカーを拿捕(だほ)したことで中東産原油の供給に影響が出るとの見方が広がり、原油が値を上げました。[22日 ロイター]
欧州市場
小幅に上昇して取引を終えました。夏季休暇の時期で薄商いでした。投資家は今週開かれる欧州中央銀行(ECB)の政策決定会合に注目しています。短期金融市場ではECBが政策金利を10ベーシスポイント(bp)引き下げる確率が50%超織り込
まれています。景気下支えのため最低でも9月には確実に対策を打つことを明確にするとの見方が大勢です。ECBの会合に加え、来週は米連邦公開市場委員会(FOMC)が開かれます。株式相場は、5月に2年超ぶりの大幅安となった後、持ち直していますが、ECBとFRBの動きが株高継続もしくは株価停滞を決めるとみられます。[22日 ロイター]
PERから見る日経平均株価の適切な水準は?
PERとは株価収益率を表します。
私はいつもPERの水準で判断しています。PERは株価が1株あたりの純利益の何倍かを示し、成長期待に応じて値が大きくなります。
その理由は、PERは海外投資家の主な判断基準だからです。
実際、日本市場の7割は海外投資家によって売買されています。
次に、PERはEPSとセットで考えます。
EPSとは、1株あたりの利益を金額で表したものです。
株価=EPS×PERです。
昨日の日経平均株価のPERはとEPSは
- PER: 11.98 倍
- EPS: 1,787.71 円
でした。
EPSが横這いならば日本企業の稼ぐ力は変わっていないことを意味します。
それでも株価が上がった場合はPERが上昇しています。
さて、日経平均株価のPERから下記の基準が考えられます。
- PER13倍: 23240.23 円 →上値メド
- PER12倍: 21452.52 円 →妥当な水準の中心
- PER11倍: 19664.81 円 →下値メド
ボリンジャーバンドから見る日経平均株価は?
25日単純移動平均線(以下、25SMA)を用いて、標準偏差σを求めます。
このσを平均線に足したもの、引いたものがボリンジャーバンドです。
7/22を含め25日間の日経平均株価の終値は
- 2019/7/22 21,416.79
- 2019/7/19 21,466.99
- 2019/7/18 21,046.24
- 2019/7/17 21,469.18
- 2019/7/16 21,535.25
- 2019/7/12 21,685.90
- 2019/7/11 21,643.53
- 2019/7/10 21,533.48
- 2019/7/9 21,565.15
- 2019/7/8 21,534.35
- 2019/7/5 21,746.38
- 2019/7/4 21,702.45
- 2019/7/3 21,638.16
- 2019/7/2 21,754.27
- 2019/7/1 21,729.97
- 2019/6/28 21,275.92
- 2019/6/27 21,338.17
- 2019/6/26 21,086.59
- 2019/6/25 21,193.81
- 2019/6/24 21,285.99
- 2019/6/21 21,258.64
- 2019/6/20 21,462.86
- 2019/6/19 21,333.87
- 2019/6/18 20,972.71
- 2019/6/17 21,124.00
です。
ここから25SMAと標準偏差を求めます。
- 25SMA 21,432.03 円
- σ 227.52 円
以上を用いて-3σ~+3σを求めます。
25SMAに標準偏差の1倍~3倍の値を足したり引いたりするだけです。
- +3σ : 22114.58 円
- +2σ : 21887.06 円
- +1σ : 21659.54 円
- 25SMA : 21432.03 円
- -1σ : 21204.51 円
- -2σ : 20976.99 円
- -3σ : 20749.47 円
ボリンジャーバンド水準で見ると7/22は25SMA : 21432.03 円の下で終値をつけています。
7/19のナイトセッションでは21400円のため25SMAを割り込んだままです。
まとめ
- 23240円:PER水準で見た場合→PER13倍
- 21453円:PER水準で見た場合→PER12倍
- 21432円:ボリンジャーバンドで見た場合→25SMA
- 21205円:ボリンジャーバンドで見た場合→-1σ
- 20977円:ボリンジャーバンドで見た場合→-2σ
相場の予測はできません。
しかし、いつでも買いと売りが50%の確率で動くわけではありません。
異常な安値はいずれ修正され上がります。
異常な高値はいずれ修正され下がります。
この異常な水準を見極め、確率的に優位なポジションをとることで、長期的に利益が上がります。
そのため、このブログでは株価の予想ではなく現在がどの水準にあるかを常に考えます。
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